《笑八仙之吕洞宾下山》讲述了一段充满奇遇与侠义的故事。在终南山，吕洞宾经过三年的刻苦修行，得到了师父‘八仙之一’汉钟离的点拨，掌握了高深道法和剑术。他怀着济世救民的理想，决定下山施展自己的抱负。然而，在岳阳却遭遇了一群不肖之徒——知府曾有德（绰号缺德）与知县范同（绰号饭桶），他们联手邪道黄龙妖、蛇魔女作恶多端，对百姓百般欺压。万全药店老板因为揭发他们的骗局“散播瘟毒，假施药，真敛财”而遭致灭顶之灾，其女儿白牡丹也因此沦落为百花楼的歌伎。九天玄女娘娘怜悯人间疾苦，降下仙驾邀请吕洞宾前往岳阳平妖。在途中，他邂逅了‘八仙之一’韩湘子，还遇见云游至此的铁拐李和少年蓝采和。四人志趣相投，决定联手铲除这些祸害。他们先后上演了《百花楼酒仙救艳女》、《大牢火烧曾缺德》、《吕洞宾飞剑斩黄龙》，最终成功解救白牡丹并平息了妖魔之乱。这部电影以诙谐幽默的方式呈现了八仙人物的形象，同时也传达出侠义精神和除暴安良的主题。
